步行者7人上双击退奇才 布莱恩特比尔空砍58分

2020-01-11 10:58:09 来源:匿名 热度:3753

永恒用户注册 果然“降息”!央行16天连发4弹 5年期LPR迎来首次下调

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11月20日,贷款市场定价利率(lpr)改革后迎来第四次报价。不出市场所料,在本月央行先后下调1年期中期借贷便利(mlf)和公开市场操作7天期逆回购利率5个基点后,最新的1年期lpr如期下调,此次下调幅度为5个基点至4.15%。

略微超出市场预期的是,本次5年期以上lpr报价也下调5个基点至4.8%,是lpr改革后的首次下调。不过,不少分析认为,5年期以上lpr首次下调并不意味着房地产政策有所调整,其下调更多仍是受mlf利率下调使得银行资金成本下降影响,但5年期以上lpr下调仍有助于降低刚需购房群体的房贷成本。

值得注意的是,这是央行三周内的第四次“降息”:

11月5日,央行公布一年期mlf的“中标利率”降低5个基点,至3.25%;

11月18日,央行将7天期逆回购操作(omo利率)中标利率,下调5个基点,为2.5%;

11月19日,央行以利率招标方式开展了中央国库现金管理商业银行定期存款操作500亿元,“中标利率”3.18%,比上一次“中标利率”降低2个基点。

而且,昨日央行行长、国务院 金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会,研究当前货币信贷形势,部署下一步货币信贷工作。逆周期调节被多次提及,易纲在总结中强调,要继续强化逆周期调节,增强信贷对实体经济的支持力度,保持广义货币m2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配,促进经济运行在合理区间。

1年期lpr如期下调,但降幅预测不一

在经历了上个月lpr报价维持不变之后,为推动银行贷款利率下行,本月以来,央行不到两周时间先后下调mlf和逆回购利率各5个基点,旨在降低银行资金成本,从而引导银行降低lpr报价。

当前,1年期lpr已较较同期限贷款基准利率低了20个基点,此次继续下行,将利于新发放贷款的实际利率继续下降。

方正证券首席经济学家颜色对 券商中国记者表示,1年期lpr下降5个基点,体现的是前期mlf和逆回购下调,以及流动性充裕导致的银行综合资金成本的下降,也体现了央行引导实体经济融资成本下行、强化逆周期调节的政策意图。同时,这样操作更加明确了央行以mlf利率作为新的基准。

近期,央行频频释放强化逆周期调节的信号,显示出在经济下行压力持续加大的背景下,宏观政策稳增长的迫切需求。本次lpr报价下调也被看作是逆周期调节进一步强化的表现。东方金诚首席宏观分析师王青认为,本次lpr下调体现“宽货币”与“宽信用”同步推进,进一步释放强化逆周期调节信号。11月两项重要公开市场政策利率下行,正在扭转此前四个月货币市场利率整体边际走高、且8月和10月的dr007平均利率水平已高于上年同期的状况。预计从11月开始,“宽货币”势头有望恢复。与此同时,主要针对企业贷款的1年期lpr走低,将带动企业贷款利率下行。这意味着“宽货币”与“宽信用”联动明显,货币政策传导效率显著增强。

不过,亦有分析认为,1年期lpr只下调5个基点不及预期,此前有人预计会下调10个基点。法国巴黎银行(中国)中国汇率及本地市场策略主管季天鹤对券商中国记者表示,1年期lpr只降了5个基点,说明银行负债端成本仍然较为刚性,银行依靠压缩报价利差来降低lpr难度较大。因此,为引导lpr继续下行,下一步所需做的工作主要不在市场而在于央行自己,这就意味着未来mlf利率还有继续下调的必要和空间。

“中国的‘降息’幅度将是缓步下行,即便每个月下调政策利率5个基点,全年下调幅度也不及 美联储三次降息,因此不必担心会出现大幅降息强刺激。”季天鹤称,未来lpr下行主要还是看央行发力,不过,考虑到当前市场利率下行行情尚未结束,如果短期内10年期国债收益率很快下降至3.05%附近,那么mlf下调的紧迫性会有所下降。

来源: 亚汇网

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